Malgré le contexte de forte demande de céréales, les stocks de blé tendre et de maïs s’annoncent plus élevés que les autres campagnes, ressort-il du point mensuel de l'Office national interprofessionnel des grandes cultures.

Un paradoxe de cette «campagne bizarre», pour reprendre le terme de Patrice Germain, directeur général adjoint de l'OniGC, le 14 mai, est qu’au moment où les organismes internationaux comme la FAO s’émeuvent de la pénurie de céréales dans le monde, les stocks français de blé tendre et de maïs s’annoncent plus élevés que les autres campagnes.

Le stock de blé tendre à la fin de campagne est prévu maintenant à 3,23 millions de tonnes (Mt), contre 2,58 estimés lors de l’évaluation d’avril par l’OniGC. Ce niveau de stock de 3,2 Mt, s’il se confirme, serait un des plus élevés de ces dernières campagnes. Les niveaux de stocks étaient de 1,9 Mt fin 2006/07; de 2,2 Mt fin 2005/06; de 2,1 Mt fin 2004/05.
L’OniGC explique l’accumulation de stocks de blé tendre par une chute de tous les postes d’utilisation (par rapport à la prévision d’avril) : -200 000 tonnes pour l’export sur pays tiers, -170 000 tonnes pour les ventes françaises à l’UE, -150 000 tonnes pour l’incorporation en alimentation animale, - 100 000 tonnes pour l’amidonnerie.
Quant au maïs, son stock prévisionnel de mai affiche certes une baisse de 300 000 tonnes par rapport à la prévision d’avril, mais les stocks promettent, là aussi, d’être inhabituellement élevés : 2,97 Mt fin 2007/08. Contre : 1,9 Mt fin 2006/07, 2,2 Mt fin 2005/06, 2,1 Mt fin 2004/05.

Source : Agra Presse 14/05/08

Le ministre brésilien de l'Agriculture, Reinhold Stephanes, a déclaré le 5 mai que le Brésil pouvait maintenir un rythme de croissance de 5 à 6% de sa production annuelle de céréales pour les dix prochaines années mais "très difficilement" aller au-delà de ce seuil.

"Le Brésil croît au rythme moyen de 4,8%, ce qui est une croissance extraordinaire (de la récolte de céréales). Nous croyons pouvoir maintenir cette croissance et peut-être l'augmenter légèrement à 5 ou 6%", a affirmé le ministre. "Mais aller au-delà (de cette croissance) c'est très difficile", a-t-il précisé ajoutant que "si nous arrivons à une croissance de 5 à 6% en moyenne au cours des dix prochaines années, ce sera une croissance extraordinaire". Le Brésil est vu comme l'un des grands silos du monde mais il a été accusé récemment par les pays riches de produire des biocarburants à base de canne à sucre au détriment de denrées alimentaires, une accusation qu'il rejette catégoriquement. La récolte brésilienne de céréales s'est élevée à 132,9 millions de tonnes en 2007, soit une hausse de 13,7% par rapport à 2006 (117 M tonnes). Cette année, elle devrait enregistrer une hausse de seulement 2,7%, selon les premières estimations officielles.

Source : Agra Presse 12/05/08

L'Egypte prévoit en 2008 une récolte de blé de 8 millions de tonnes, soit une hausse de 1,5 million de tonnes par rapport à la récolte de l'année dernière, a déclaré le ministre égyptien de l'Agriculture, Amin Abaza, cité le 5 mai par l'agence Mena.

Cette hausse de la récolte est sans précédent depuis 20 ans, a-t-il dit. La production totale de blé atteindrait les 8 millions de tonnes cette année alors qu'elle ne dépassait pas les 6,5 millions de tonnes en 2007. Il a réaffirmé que l'Egypte entendait toujours acheter 4 millions de tonnes de blé sur les marchés internationaux, aux prix négociés précédemment.

L'Egypte est le premier importateur mondial de blé avec plus de 6 à 7 millions de tonnes achetées par an. Selon des chiffres officiels, un Egyptien consomme annuellement 182 kg de blé (400 g par jour), soit trois fois plus que ce que consomme en moyenne par an un Japonais ou un Indien (entre 40 et 60 kg). Le ministre de l'Agriculture, toujours cité par Mena, a exprimé le voeu pieux de parvenir à une autosuffisance en blé en Egypte. "Mais l'on n'y parviendra qu'en changeant les comportements et en baissant la consommation" par tête d'habitant, a-t-il dit. Le pain fait partie des denrées subventionnées en Egypte, avec le riz, l'huile, et le sucre.

Source : Agra Presse 5/05/08

Le prix du riz continue de grimper à un rythme vertigineux et, désormais, plus que problématique. Les proportions de la pénurie actuelle prennent une tournure dramatique et quasiment jamais vues en temps de paix depuis un siècle. Conjuguée aux autres hausses des prix des denrées agricoles, la pénurie contribue ainsi au développement d'une véritable crise alimentaire mondiale.

Bientôt les 30 $ ?
Le prix du contrat futur a grimpé de 80% depuis le début de l'année. Il a même récemment touché les 25 $ le demi-quintal après une hausse de 20% juste pour le dernier mois écoulé !

Les analystes spécialisés parient même que le prix devrait rapidement atteindre les 30 $ malgré des prises de bénéfices inéluctables sur un marché atteint à la fois par un déséquilibre profond entre l'offre et la demande mais aussi par la spéculation financière. Un des produits les plus demandés, le riz blanc de référence thaïlandais de catégorie B, a dépassé les 1 000 dollars la tonne et ne devrait pas s'arrêter là, selon les traders et les exportateurs.

Les Philippines, gros importateur de ce type de riz, pourraient à elles seules faire monter les prix de 30% d'ici le mois de juin selon les exportateurs thaïlandais. En Asie, la crise alimentaire est clairement un problème plus difficile à résoudre que la crise du crédit.

Les causes et les accélérateurs de la crise
Les causes majeures de cette crise, vous les connaissez. La croissance démographique mondiale est un facteur structurel de la hausse de la demande globale. Conjoncturellement, la demande croissante des pays en développement comme la Chine, l'Inde et le Brésil, l'utilisation des matières premières pour les biocarburants, la hausse des prix de l'énergie, la diminution des réserves mondiales, la spéculation des investisseurs et de mauvaises conditions météorologiques participent de concert à la hausse des prix.

Panique et rush sur le riz pour constituer des stocks
On assiste ainsi à de véritables anticipations auto-réalisatrices qui accélèrent la pénurie. De nombreux acheteurs, y compris nombre de gouvernements, craignant une hausse des prix future et une raréfaction de l'offre, demandent des volumes beaucoup plus importants que ce qu'ils avaient l'habitude de demander, et ce afin de constituer des stocks. Les producteurs et exportateurs sont donc incapables de répondre à ces demandes hors-normes. Ce phénomène amplifie ainsi la hausse des prix et la raréfaction de l'offre...tant redoutée. Ce phénomène a un nom : c'est la panique. En gros, plus le prix monte, plus la demande monte. C'est un cercle vicieux dont actuellement on ne voit pas la fin.

Qui sont les gagnants et les perdants ?
Les principaux perdants dans cette histoire sont évidemment les populations citadines pauvres des pays en voie de développement dont le riz est l'aliment de base. La crise actuelle affame des millions de gens dans le monde et empêche les pays les moins développés de faire diminuer la pauvreté.

Des émeutes de la faim ont déjà éclaté un peu partout dans le monde, à Haïti, en Indonésie, au Bangladesh et en Côte d'Ivoire, créant de l'instabilité politique.

Les principaux gagnants sont les fermiers des pays riches et des pays émergents (Etats-Unis, Brésil, Argentine, Canada, Australie) qui bénéficient de prix record pour leurs récoltes. Bientôt, les fermiers pauvres vont également et de plus en plus profiter des prix croissants.

Les conséquences dramatiques des quotas à l'exportation sur le riz
Outre les émeutes des populations des pays pauvres, une des conséquences immédiates de cette crise est les restrictions des exportations décidées par des pays producteurs. Pour se mettre à l'abri d'une pénurie et privilégier leurs populations locales, certains pays comme l'Inde et le Vietnam rationnent le commerce du riz. Il ya deux jours, le Brésil a aussi momentanément suspendu ses exportations pour assurer son approvisionnement intérieur et stabiliser les prix des produits alimentaires de base.

Plusieurs organisations internationales ont mis en garde ces pays contre ces pratiques, redoutant que la crise alimentaire mondiale s'en trouve aggravée.

La Thaïlande, premier exportateur mondial, n'a toutefois pas restreint ses exportations et explique que la production vivrière soit satisfaisante.

Les agriculteurs thaïlandais vont même tenter de semer une troisième récolte et utiliser de nouvelles terres pour augmenter la production. Cette année, la production thaïlandaise devrait être de 20,4 millions de tonnes (19,6 Mt l'année dernière), dont 55% pour la consommation domestique et 45% destinés à l'export.

Panique dans les grandes surfaces américaines ?
Dans les pays industrialisés aussi la tension est devenue palpable. Dernier symbole en date : certains supermarchés aux Etats-Unis, filiales du groupe de distribution Wal-Mart, souhaitent rationner leurs clients qui achètent en gros, à 4 sacs de 9 kilos par personne.

Du jamais vu aux Etats-Unis depuis la Seconde Guerre Mondiale !

Les perspectives 
Elles sont peu optimistes. Les spécialistes du marché précisent que la spéculation joue un rôle plus important dans la flambée actuelle du riz que dans le cas d'autres matières premières, comme le maïs, le blé ou la graine de soja, qui reflètent davantage l'évolution de l'offre et de la demande mondiale.

Les déséquilibres fondamentaux sont suffisamment importants pour pousser les prix vers le haut. Mais l'emballement actuel est aussi dû à l'opportunisme des investisseurs avides de rendements rapides.

Une correction des prix est nécessaire donc probable. Un retour des prix vers le niveau de 20 $ est envisageable dans les mois qui viennent. Cependant, la tendance long-terme haussière est quant à elle très solide, car générée par des fondamentaux qui mettront des années à se rééquilibrer.
Source : L'Edito Matières Premières 29/04/08

Que nous dit le graphique ?
Le blé affiche une progression fulgurante de 170% entre juin 2007 et février 2008, date à laquelle il a enregistré un record à 13,49 $ le boisseau sur le Cbot à Chicago.

Depuis mi-mars, il a entamé une correction et il a depuis perdu 40% sur son cours le plus haut.

Et maintenant ?
Premier constat : le cours du blé a enfoncé le support des 9,60 $. Maintenant, il peut donc potentiellement descendre jusque vers les 7,50 $, zone dans laquelle il pourrait rebondir. Il est en route vers cette cible : il a franchi vendredi le seuil des 9 $ et il descend déjà jusqu'à 8,45 $.

Mais attention. Il faudra alors surveiller de près le seuil des 7 $. Là se situe une montagne d'ordres de ventes automatiques qui, s'ils devaient se déclencher, entraîneraient une avalanche à la baisse sur les cours du blé. Si cela devait se produire, ce serait une opportunité en or massif pour vous positionner sur le marché ! Mais je n'y crois pas vraiment. Cela dit, avec les caprices de la météo, on ne peut jamais être sûr de rien...

Mon avis ?
1 - A long terme le trend est haussier
A long terme, les stocks sont bas, la demande est inélastique de surcroît et ne peut que croître et l'offre devrait rester structurellement insuffisante. L'urbanisation gagne sur les campagnes, la population mondiale augmente inexorablement tout comme son pouvoir d'achat (demande de viande en hausse), et les biocarburants se développent. Sans compter les dégâts occasionnés par le réchauffement climatique et la pollution...

Fondamentalement, les choses n'ont aucune raison de s'améliorer significativement dans les années à venir. Le trend ne peut être que haussier à long terme.

2 - A court terme, la consolidation peut se poursuivre
Pour la saison qui s'ouvre, on peut s'attendre à une hausse de la production si le climat n'est pas trop capricieux. Ce qui devrait lever la pression sur le cours du blé à court/moyen terme.

Lorsque le cours du blé a touché les 13,49 $ en février, je vous ai clairement conseillé de vendre le blé, prétextant une bulle. Trois semaines plus tard, elle a éclaté et le cours a depuis reculé de près de 40%.

Aujourd'hui, mon avis est totalement inversé. Le potentiel long terme du blé étant clairement haussier, la consolidation actuelle -- qui va probablement se poursuivre quelques temps -- offre une vraie opportunité à ceux qui ne sont pas encore positionnés sur le blé.

Par conséquent, surveillez le cours de près pour ne pas manquer cette opportunité de vous positionner. Ne vous positionnez pas tout de suite, soyez patient, je pense que le cours peut encore baisser dans les semaines à venir.

Source : L'Edito Matières Premières 24/04/08