Le marché des céréales

Le rapport USDA de mardi dernier nous indique que chaque jour qui passe, la situation se complexifie un peu plus. Le stock maïs fin de campagne aux Etats-Unis se rapproche d'un niveau dangereux jamais atteint depuis 1995/1996. La consommation du blé est revue à la hausse, la production connue à ce jour est plutôt en baisse, mais bien sûr les stocks fin de campagne sur le papier restent important, je dis bien sur le papier, car on ne connaît pas l'état des stocks facilement mobilisable, mais une chose est sûre, pour la première fois depuis bien longtemps, des pays comme l'Egypte ont revu à la baisse leur cahier des charges, c'est à dire qu'ils sont moins sourcilleux sur la qualité de la marchandise (c'est bien connu, lorsqu'il y a pléthore de marchandise, on fait toujours le difficile notamment lorsque l'on est acheteur, car l'on est en position de force pour négocier le prix).

La chine achète à tour de bras les protéines sur le marché, car du côté des huiles avec cette fois-ci les quantités d'eau qui tombent dans certaines régions d'Asie, on risque d'avoir un problème sur la quantité et la qualité des huiles (de palme). Sans parler des tournesols où cela semble être la "Bérésina" sur le plan des disponibilités d'ici à la fin de campagne.

Et pendant ce temps là, nos amis les opérateurs du marché (les traders en tête), ne trouvent rien de mieux que de faire PEUR aux producteurs ont faisant plonger les cours du blé sur le marché à terme en échéance Janvier 2011 de plus de 10 € en moins de 48 heures. Un petit calcul s'impose de lui même, avec une récolte française de blé d'environ 35 Mt (à +/- 0,5 Mt) multiplié par 10 €/t, cela chiffre tout de suite à 350 Millions d'Euros.

Oui je sais, c'est un calcul complètement théorique, mais tout de même, l'année dernière, dans le même esprit, cela n'aurait fait qu'une perte de 120 Millions d'Euros, soit près de 2/3 de moins.

Ce type de calcul peut paraître insensé, mais il a le mérite de vous faire prendre conscience du monde dans lequel on se trouve et de l'importance des enjeux qui se déroulent sous nos yeux de producteurs. De ce fait, vous commencez à réaliser que l'on ne joue plus du tout dans la même cour et qu'à ce niveau là, rien n'est fait par HASARD !

Alors, je sais que la semaine dernière a pu vous déstabiliser, mais nous sommes bel et bien sur des marchés de matières premières où chaque Euro de gagné ou de perdu peut faire pencher la décision dans un sens ou dans l'autre en fonction du camp dans lequel on se situe.

Pour ma part, je pense qu'il y a des règles de base que l'on doit respecter et notamment celle des trois tiers. Je vous fais part de notre réalité (notre ferme ou exploitation, c'est au choix), mais sachez qu'il y a des saisonnalités concernant la vente de nos productions et que cela ne sert à rien de jouer au plus malin vis à vis du marché. De ce fait, pour le 15 Novembre, nous avons engagés les 2/3 de notre récolte de blé. Ah oui, j'avais oublié de vous le dire, mais par mesure de sécurité, nous ne mettons jamais touts nos oeufs dans le même panier lorsque nous ne sentons pas parfaitement un marché, ce qui a été le cas au 31 mars 2010 lorsque nous devions rendre notre copie vis à vis d'un de nos deux O.S. Donc pour en revenir à notre fameuse règle des tiers, nous avions pris position au 31 mars 2010 pour mettre environ 1/3 de notre récolte au prix "moyen".

Donc, avec notre troisième vente déclenchée jute au lendemain du rapport USDA, nous sommes bien à 2/3 d'engagés et il nous reste un tiers à commercialiser d'ici à la fin de campagne.

Un petit regard sur le Wheat échéance Décembre 2010 en UT 60 mn à 12h30 :

Après un rapport USDA sans grand relief de prime à bord, c'est à dire quelques révisions à la baisse pour ce qui était pratiquement connu (Maïs et Soja) et quelques révisions à la hausse pour ce qui est du domaine à venir (Australie, Argentine et Brésil); il me semble qu'il y a un paramètre qui ne tourne pas rond dans tout cela.

Tout d'abord, une remarque de ma part qui peut paraître anodine et hors sujet, mais ce dimanche sous un temps pluvieux, je suis allé reposer mon fessier sur les fauteuils feutrés du complexe de Cinéma de ma ville natale. Comme dirait les jeunes urbains branchés, "je suis allé me faire une toile" et mon choix s'est porté au hasard (vous savez maintenant que le HASARD n'existe pas) sur le film suivant : "Fair Game" sorti le 3/11/10 et parlant de cette agent de la CIA mise au grand jour en 2003.(http://www.allocine.fr/film/fichefilm_gen_cfilm=144111.html ) Ce qui est assez impressionnant dans ce film là, issu d'une histoire vrai, c'est la puissance des hommes de l'ombre à pouvoir influer sur le cour de l'Histoire en fonction des intérêts financiers qui dépassent l'entendement.

Paranthèse refermée, hier nous avons assisté à une extension maximum de la ceinture ou des bretelles pour revenir au point de départ et même maintenant provoquer le doute dans les têtes des petites mains (les producteurs) à l'opposé des grosses mains (les acteurs principaux : gros acheteurs et investisseurs). Donc si on raisonne sur du C.T, on a de quoi paniquer un peu sur le plan des céréales avec un retour sur des supports et après, ?.

Alors, comme certains parlent tout le temps de 2007 et de sa hausse des cours et surtout du retour de baton avec 2008 et de ses émeutes de la faim ayant été le point de rupture ensuite pour emmener nos cours vers les bas fonds. Tout ceci est acncré dans nos mémoires, mais dans le monde de la finance, si cela fonctionnait ainsi et se répètait toujours de la même façon à l'instant T exact, il n'y aurait plus de bourse n'y de marché car tout le monde procédant de la même façon au même instant aurait provoqué un cataclysme et réduit à néant le fonctionnement des marchés.

En clair et avec un décodeur, il n'y a pratiquement aucune chance que le scénario de l'année 2007 et 2008 se reproduise.

Pourquoi ? Et bien je vais vous le dire ..., comme dirait un certain Nicolas S (Président de la Rép...)

Tout d'abord, si les stocks sont si important que cela en blé, expliquer moi pourquoi l'Egypte n'arrête pas d'acheter du blé depuis le mois d'Août et surtout de continuer à se précipiter pour faire ses amplètes? Pour quoi l'Egypte qui avait un cahier des charges assez strict sur le plan qualité a fortement assoupli ses critères pour l'achat ?

Pourquoi vos O.S et cela est une première dans l'Histoire de l'achat du blé, vous proposent des contrats sur 3 ans ?

De plus, nous faisant trop souvent référence à nos pratiques et systèmes de cultures au standard européen de l'ouest, c'est à dire à cultiver nos terres comme nos jardins (c'est à dire aux petits oignons), alors que toutes les grandes zones de productions de blé ayant été touchées par les incidents climatiques ne pourront pas se remettre à produire sur leur standard des années antérieurs avant 2 ans.

D'ailleurs n'est-il pas vrai que l'on peut voir que la Russie aurait seulement pu emblavé que 15 Millions d'hectares sur les 18 de l'année dernières. Que les Etats-Unis aurait un emblavement en qualité et en surface inférieur à l'année dernière qui n'était déjà pas glorieux. Je ne parle pas de l'Asie et d'un pays comme le Pakistan où les intempéries ont mis à mal les systèmes de productions pour l'année à venir.

Ah, au fait, vous avez noté comme moi que sur le rapport USDA, la production de blé de la Chine reste inchangé à 114,5 Mt (idem à l'année précédente) ; magnifique comme précision. Et comme moi, vous avez dû lire, que la rumeur commençait à se faire jour sur le fait que la Chine pourrait venir aux achats de blé.

Et pour finir en beauté, Ben Bernanke, le pdt de la FED, mercredi dernier, avec son annonce de créer exnihilo 600 Milliards de dollars à partir de rien (uniquement faire tourner la planche à billet pour acheter des obligations, donc des dettes émises), qui vont venir malheureusement pour l'économie se déverser sur 2 actifs tangibles que sont l'immobilier et les matières premières (métaux et alimentaire), au passage la leçon de 2007/2008 n'aura servi à rien (les nouvelles bulles commencent à se remettre en place).

Alors, pour les Killers de l'USDA, il ne reste plus que la prière et les 3 principaux pays agricoles que sont l'Argentine, le Brésil et l'Australie pour les sortir du mauvais pas dans lequel ils se sont mis tout seul. Et c'est bien sur ce dernier levier qu'ils ont fait jouer le rapport d'hier. Pour le moment cela marche et permet surtout aux investisseurs ayant acheté le Wheat à 6,70 et revendu à 7,60 $ le boisseau à l'ouverture du CBoT d'empocher de substanciels gains puis s'étant retiré de suite ou pour d'autre s'étant mis vendeur le temps de nettoyer un peu tout cela et de pouvoir repartir sur le bon pied.

Dernier élément, le Maïs avec un stock fin aux USA au plus bas depuis 1995/1996 avec un élément incontournable pour l'avenir : les biocarburants aidés par la hausse des cours du brut et vu ce que l'on pouvait décrypter hier matin entre les lignes ce n'est que le début d'un mouvement de fond sur la planète.

Bonsoir à tous,

Demain c'est le grand jour et attention les yeux (écarter les enfants de l'écran, les cardiaques etc ...) car cela risque de déménager sur les différentes productions agricoles avec nos fameux Killers et le rapport USDA.

Passant de suite aux choses sérieuses : le Maïs et le Blé me semblent marquer une similitude bien étrange et vous savez maintenant que le HASARD n'existe pas ou plus, alors zoomant sur ces deux céréales qui risquent d'être dans touts leurs émois !

Graphe du cours du Maïs échéance Janvier 2011 à 208 €/t :

Un breakout est défini par le dépassement du plus haut ou plus bas sur un nombre particulier de jours. Ainsi un breakout à 20 jours sera défini comme un dépassement du plus haut ou plus bas des 20 derniers jours.

 Comptez-vous même les vingt dernières bougies et observer bien ce mardi ce qui va se produire.

 Vu sur le Blé maintenant avec l'échéance Janvier 2011 à 222,5 €/t :

 Bon, je vous l'accorde, on dénombre 21 bougies et non 20, alors il faut peut-être se pencher sur l'autre hypothèse d'une figure chartiste de Tasse avec anse (http://www.trading-school.eu/glossaire-bourse/fiche-tasse-avec-anse-48 ).

Pas assez de temps ce soir d'autant plus que j'ai oublié de vous dire que demain matin je serai à l'assemblée nationale en conférence, mais je devrais être devant mes écrans avant l'ouverture du CBoT.

Par contre si une suprise peut venir du côté des céréales avec une révision à la baisse de la production, je ne serai pas surpris qu'il y ait compensation avec une révision à la hausse de la production du Soja ou inversement. De toute façon, ils vont nous jouer le coup des stats du pétrole avec un élément baissier et l'autre haussier afin de brouiller les pistes en attendant d'y voir plus clair avec les récoltes d'Australie et d'Argentine.

Conclusion : un pied sur la pédale de frein et l'autre sur l'accélérateur (vous me direz, cela va finir par un tête à queue !, ou une sortie de ...).

Vue sur le Soja échéance Janvier 2011 à 12,74 $ :

Et le Colza qui pourrait l'accompagner ? Vue sur l'échéance Février 2011 à 416,25€/t :

Magnifique similitude entre les 2 graphes ! n'est-ce pas ?

Alors demain (mardi) on attache sa ceinture et ses bretelles et on ouvre grand les yeux : ça va swinguer !!!

 22h35 : j'ai oublié le Wheat (échéance Déc 10) et ses vingt et une dernières bougies :

Attention aux VOLUMES sur les certificats 4719S et 1171N pour le Wheat, et le 1162N pour le Corn !

Bonsoir à tous,

C'est le jour J, on y est ! Après 2 ans déjà d'Obamania, c'est le grand jour tant attendu par la planète finance et donc en l'occurence celle des commodities.

Mais tout d'abord, permettez moi de vous remercier pour votre affluence record concernant vos demandes de participation à la phase de test du projet. Cela dépasse l'entendement et je suis bien embêté, car je vais devoir faire beaucoup d'insatisfaits, mais dans un premier temps, la liste comprenait 25 participants et suite à ma relance en catimini de jeudi dernier, j'ai vite atteint le seuil des 50 cobayes. Je tiens tout de suite à rasurrer tout ceux et celles qui ne seront pas retenus, qu'il n'y aura pas de temps de perdu, car la liste de test aura accès comme vous tous, c'est à dire pour le moment à cette communauté de 2 000 lecteurs, le jour du lancement du site Internet et pas avant. La date est fixée à la date anniversaire de la naissance de ce blog (et oui déjà bientôt 3 ans que cette aventure a commencé), c'est à dire le 5 janvier. Donc avant cette date, personne n'aura accès au site et à ses rubriques.

Assez parlé, et revenant à la matière de cet article. J'ai beau scruter depuis des jours les graphiques des valeurs boursières comme ceux des commodities, c'est comme si le temps c'était figé depuis quelques séances et cela en attendant le verdict des urnes de l'élection à mi-mandat aux Etats-Unis. Où tout du moins la majorité que vont avoir les différentes Chambres et leurs influences de suite sur les prises de décisions au combien importante de la FED dès le lendemain soir pour la suite des événnements concernant l'éventuel sortie de crise.

Car l'enjeu est bien là. C'est ce que la FED décidera mercredi soir qui fera l'avenir radieux ou au contraire l'avenir assombri par la vitesse d'enclenchement de la rotative à fabriquer des billets verts.

Et en fonction de l'une ou de l'autre décision, vous risquez d'en prendre plein les yeux.

Si l'on retire la poutre que nous avons tous dans les yeux, on voit plus facilement le mur se rapprocher à grande vitesse sans aucune possibilité d'échapper à la collision frontale. Par contre, si l'on garde cette poutre dans l'oeil, on garde notre vision tronquée de la réalité et comme l'on souhaite voir le soleil brillé plus que tout et bien cela risque de se produire et le miracle surgira de nul part. Euh si, ce miracle pourrait s'appeler inflation. Cette dernière délibérerait de l'étau une certaine énergie propice aux investisseurs fous. Ces derniers se ruront vers les actifs financiers de valeurs mobilières et créant de ce fait un effet de richesse.

Comme cela, on évite la faillite vers laquelle on se dirige tout droit les deux pieds dedans et pour un temps on retrouve de l'oxygène.

Mettez en perspective le fait que l'élection de B Obama le 4 novembre 2008, le premier Homme de couleur à rentrer à la Maison Blanche, ait été la plus belle imposture de tout les temps organisée par le cartel des banques afin pour elles de pouvoir éviter une faillite à la quelle elles ne pouvaient échapper sans le recours à un Démocrate adullé par tout les peuples de la planète. Puis, une fois les banques sauvées par la plus grande masse monétaire jamais mise en circulation et prêtée par le peuple, vous n'avez plus qu'à inversez la tendance en remettant en selle les républicains pour que ces derniers vous aident à refaire des affaires comme au bon vieux temps; vous savez un Nasdaq Composite qui s'affranchirait des 2525/2535 point pour se diriger d'ici 24 mois vers les 4 000 points. Je sais vous allez me dire Claude vous avez dû passer un long week-end de la Toussaint en roue libre ou à fumer de l'herbe et de ce fait vos neurones ne sont plus du tout à leur place.

Donc, oui je l'avoue, tout cela n'est que pure fantaisie, sortie de mon imaginaire, qui s'appelle la PSYCHOLOGIE des marchés, mais fin août, lorsque tout le monde était vendeur sur le marché des valeurs mobilières, j'étais acheteur et je peux dire que cela m'a plutôt bien réussi. Alors aujourd'hui, je m'avance grandement au risque de recevoir énormément de critiques, mais il est clair qu'il va se passer quelque chose d'énorme après cette semaine.

Le sens de la sortie ? Nord ou Sud ? à vous de voir, mais il est clair que tout ceci aura une incidence sur l'orientation future de nos chers productions agricoles.

En attendant voici le graphe du pétrole de ce mardi soir à 20h45 à près de 84 $ le baril :

J'aurais dû vous rédiger deux articles ce week-end, le premier sur les éléments qui découelent des grèves et le second sur la situation qui nous concerne sur le plan économique et sur l'avidité de l'Homme.

Mais lorsque j'ai vu les images à la télévision de notre chef d'Etat qui devant une assemblée de haut dignitaires Africains et responsables politiques fustiger les spéculateurs responsables à ses yeux de provoquer le risque d'une nouvelle émeute de la faim, là les bras m'en sont tombés. Car sans faire le grand écart, il me semble bien que début 2007 un futur chef d'Etat s'enthousiasmait pour que les ménages puissent emprunter de l'argent comme aux Etats-Unis sur la base de la valeur que prennait chaque année leur bien immobilier, c'est à dire leur maison.

Et si il y a bien un élément qui a déstabilisé nos sociétés occidentales, c'est bien la spéculation sur les biens immobiliers, qui après avoir rattrapé leur handicap de 1990 (guerre du Golf et chute de l'immobilier) de 1997 à 2001, c'est emballé après l'explosion de la bulle des valeurs technologiques, valeurs qui reposaient bien souvent sur du vent (pas un euro de chiffre d'affaire et une valorisation de folie en prévision de bénéfices futur).

Et à votre avis, il vient d'où le mécontentement aujourd'hui ?

De deux choses :

- les prix du logement qui grèves les budgets comme jamais

- les prix de la nourriture qui ont fait le saut avec le passage à l'Euro

Et ces deux choses sont définies comme quoi ?

- comme des besoins primaires

L'Homme ayant besoin de se nourir pourt vivre et travailler et d'un logement pour s'y reposer et y être à l'abris des intempéries.

Donc, à l'époque, après les attentas du 11/09/01, notre cher ami Alan Greenspan, n'a pas trouvé mieux que de rendre le loyer de l'argent à 1% voire 0%, permettant au ménage d'emprunter pour acheter un logement et pour les autres à l'abris du besoin d'acheter un second 4X4.

Résultat, le cercle vicieux s'est mis en place concernant la spéculation de l'immobilier, et comme cela était devenu un jeu aux States, les mécanismes se sont répétés dans d'autres pays et sur d'autres continent au grand bonheur des premiers acquéreurs qui pouvaient revendre moins d'un an après avec une "P.V" de 15 à 20 %.

Un petit coup d'oeil sur la graine de colza et de sa forte Demande : les 420 €/t à l'horizon

 27/10/10 Cours du colza à la clôture :

Et le pétrole dans tout cela ? :