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21 février 2009 6 21 /02 /février /2009 22:55

Chrystel L’Herbier (Arvalis) a détaillé à l’occasion de la 11e journée nationale filière blé dur les estimations de la campagne 2008/2009.

D’après la spécialiste d’Arvalis, il faut prendre avec beaucoup de précautions les estimations fournies lors de la 11e journée nationale de la filière blé dur à Aix-en-Provence, car de nombreuses incertitudes subsistent encore, en particulier sur le bilan sortie hiver des semis 2008 en Europe et notamment en France, et sur les semis réalisés au Canada.

La France compte environ 430.000 ha de blé dur pour la campagne 2008/2009, soit environ un potentiel de production de 2 millions de tonnes (Mt) sur la base d’un rendement moyen de 4,7 t/ha. L’effet climat est évalué autour de 100 à 150. 000 t.

En Italie, les surfaces et les rendements sont très variables. La production à venir devrait se situer aux alentours de 4 Mt, dans la fourchette basse des 3 dernières années.

8,7 millions de tonnes en Europe

La production européenne est pour l’instant estimée aux alentours de 8,7 Mt avec de fortes incertitudes sur l’effet climat qui pourrait moduler à la hausse ou à la baisse cette récolte pour environ 700.000 t.

Pour les pays du Maghreb, les conditions de semis ont été très favorables ; les surfaces semées atteignent 3,2 millions d’hectares. « Il est encore trop tôt pour estimer précisément le rendement moyen. Mais la production devrait se situer approximativement autour de 4,3 millions de tonnes, avec un effet climat tournant à 700.000 t. », détaille Chrystel L'Herbier.

Au Canada, les décisions de semis devraient commencer dans les prochains jours et tiendront compte du marché, des stocks existants, des différences économiques avec les autres cultures et de l’humidité des sols. « Nous estimons toutefois que le potentiel devrait tourner autour de 4,6 millions de tonnes, auxquelles s’ajoutent 2,3 millions de tonnes des USA et 1,6 millions de tonnes du Mexique. »

Stocks reconstitués

Ainsi, bien que la production mondiale soit estimée à 37 millions de tonnes avec un effet climat important (ndlr : 2,2 Mt), la récolte 2009 devrait être inférieure de 2 Mt à la récolte 2008. L’offre serait donc en baisse, mais globalement les disponibilités restent bonnes car une partie des stocks a été reconstituée. Cette augmentation compense donc les conditions d’implantation difficiles, en particulier en France, dans le sud-est et le sud-ouest  et très variables. « Le disponible blé dur restera donc important et l’on ne connaît pas encore l’incidence sur la consommation de la crise économique, avec d’éventuels phénomènes de substitution avec d’autres céréales. Dans ces conditions, la qualité restera une des clés d’accès au marché », conclut Chrystel L’Herbier.

Source : Terre-net média du 19/02/09

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21 février 2009 6 21 /02 /février /2009 22:45

Petit détour par les matières premières cette semaine. Je vous propose une analyse des cours des bovins (Live Cattle).

Le secteur de la viande bovine n'échappe pas à la crise
A l'image de l'ensemble des matières premières agricoles, les prix connaissent une longue descente aux enfers depuis l'éclatement de la crise financière mondiale.

D'autant que c'est un produit cher, donc particulièrement touché par le ralentissement économique. Bien davantage, par exemple, que les cours du porc, qui devient en temps de crise l'aliment "refuge" du fait de son prix plus accessible et qui résiste donc mieux.

Tendance franchement baissière
Sur un plan graphique, les cours évoluent au sein d'une tendance baissière depuis un an, le mouvement n'ayant été interrompu que brièvement au printemps 2008.

Depuis le début de la crise, trois vagues successives de repli ont, tour à tour, dynamisé la tendance baissière.

A plus court terme, les cours se sont retournés à la baisse de leur zone d'overlap -- ancien support franchi qui est devenu résistance -- autour du niveau des 88,9 US cents la livre et testent désormais une oblique baissière en place depuis novembre 2008.

Prix de la viande de bovin en US cents par livre

Les indicateurs techniques confirment
La moyenne mobile à 50 jours (actuellement à 88) continue de servir de bon niveau de résistance.

Le MACD, indicateur révélateur de la tendance en place, reste, quant à lui, baissier et vient de buter sur une ligne descendante.

Le RSI se retourne également à la baisse et possède un fort potentiel de dépréciation.

Nouvelle jambe de baisse en vue
Ainsi, la parité n'a validé aucune figure chartiste de retournement tant sur un horizon journalier que sur une base hebdomadaire, et aucun signal technique ne vient, en l'état actuel, remettre en cause l'imposante dynamique baissière en place depuis de nombreuses semaines. Dans ces conditions, je privilégie la mise en place d'une nouvelle jambe de repli.

La cible se situe à 77,5
Tant que le niveau des 88,9 n'est pas franchi, je privilégie la mise en place d'une correction technique vers les cibles à 82,9 (zone de projection et support horizontal) avec 76,7 et 70,5 en extension (projection de Fibonacci).

Alternativement, au-dessus de 88,9, viser 93,3 comme première cible avec les 100 en ligne de mire.

Source : l’Edito des matières premières du 20/02/09

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19 février 2009 4 19 /02 /février /2009 22:44

Si d'une semaine à l'autre les cours n'ont que peu varié, la semaine a pourtant été très agitée pour les grains, victimes d'une très forte volatilité.

La météo sud-américaine continue de soutenir les cours du soja. Je vous rappelle que la sécheresse frappe, notamment en Argentine -- l'un des plus gros producteurs de soja au monde --, menaçant ainsi la récolte et les rendements. Selon un représentant le l'USDA présent en Argentine, la production de maïs du pays pourrait reculer de 40% par rapport à l'année dernière, et celle de soja de 25% !

Au Brésil, le gouvernement revoit une nouvelle fois les prévisions de production de soja à la baisse, à 57,2 millions de tonnes cette saison, contre 60 millions l'an passé.

Cette semaine, les yeux seront tournés vers l'USDA qui doit, à son tour, faire état de ses prévisions. Les intervenants anticipent une confirmation de leurs craintes par l'USDA.

Vendredi, livraison mars, le soja cotait 9,99 $ le boisseau sur le CBOT.

Contrairement au soja, le maïs s'est légèrement replié sur la semaine, avant d'entamer un léger rebond en fin de semaine.

Le ministre de l'Agriculture brésilien a, ici encore, revu à la baisse ses anticipations de production de maïs pour la saison en cours. Mais les intervenants estiment que l'USDA devrait annoncer une hausse des stocks de maïs en fin de saison, la demande de maïs pour le secteur de l'éthanol étant attendue en fort repli.

Vendredi, livraison mars, le maïs cotait 3,79 $ le boisseau sur le CBOT.

Le blé a été soutenu par la sécheresse qui sévit actuellement en Chine. Plus de 10 millions d'hectares ont été touchés.

Vendredi, livraison mars, le blé cotait 5,61 $ le boisseau sur le CBOT.

5. Soft commodities : sucre et cacao font la course en tête
Les cours du cacao, après leur incroyable échappée, ont marqué une pause cette semaine à Londres. Je vous rappelle que les cours du sucre ont atteint 2 045 livres sterling la tonne sur le LIFFE. Soit un pic historique, du jamais vu depuis un quart de siècle. C'est donc une pause bien méritée à laquelle nous assistons.

La production ivoirienne -- soit 40% de la production mondiale -- est attendue en net repli, ce qui pousse les cours à la hausse.

La temporisation ponctuelle est surtout le fait de la baisse des taux de la Banque centrale d'Angleterre la semaine dernière, qui renforce la livre sterling contre les autres monnaies et renchérit le coût du cacao libellé en livres, ce qui par ricochet atténue la demande.

A noter que les arrivages de cacao dans le port d'Abidjan reprennent, ce qui peut-être détendra légèrement le marché.

Le café est en léger repli sur la semaine. L'arabica cote 118 cents la livre sur le NYBOT.

Terminons par le sucre qui poursuit son ascension, touchant un plus haut de quatre mois. On s'attend toujours à un marché déficitaire pour la saison 2008/2009.

La production est attendue en repli alors que la demande risque de croître. Le cas de l'Inde, l'un des plus gros producteurs mondiaux de sucre, habituellement autosuffisant et exportateur, devrait cette année devenir importateur net de sucre.

Le Brésil peut compenser ce "manque" car il accroît sa production régulièrement ; le souci, c'est que l'essentiel de sa production (60%) va à l'éthanol et non à la consommation.

Vendredi 6 février, la livre de sucre cotait 13,17 US cents livraison mars, sur le NYBOT.

Source : L'Edito Matières Premières & Devises

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18 février 2009 3 18 /02 /février /2009 22:53

« Aucune logique de manque en perspectives », selon l’Onigc. La campagne de céréales à paille 2009/20010 sera très vraisemblablement une campagne neutre.

 

Le niveau des stocks de céréales à la fin d’une campagne donne une idée de celui des prix au cours de la suivante. Or, l’Onigc prévoit justement que 2008/2009 va s’achever avec des niveaux de stocks de blé en France (3,5 millions de tonnes) et en Europe (22 millions de tonnes) en nette hausse. En début de campagne, ils s’établissaient respectivement à 2,5Mt et à 13Mt. Pour l’orge, les stocks annoncés sont de 2,5Mt pour la France contre 700 mille tonnes un an auparavant.

Par ailleurs, la consommation mondiale de céréales, et de blé en particulier, est en berne, que ce soit pour l’alimentation animale ou humaine. « Aussi une récolte moyenne de blé laisse augurer aucune perspective de réduction des stocks et par conséquent de tension sur les prix, assure Christian Vanier, directeur adjoint  Animation des filières.  Nous ne sommes pas dans une logique de manque de céréales dans les 18 prochaines mois. » Autrement dit, « la campagne 2009/20010 sera très vraisemblablement une campagne neutre ».

Opportunités réduites

La crise et les dévaluations monétaires en Russie et en Ukraine réduiront davantage, dans les prochains mois, les opportunités pour l’Europe, et la France en particulier, d’exporter massivement dans le bassin méditerranéen. Une concurrence accrue s'annonce. La tonne de blé en provenance de la mer Noire est d’ores et déjà inférieure de dix dollars au blé européen. Et du côté chinois, il faut s’attendre à ce que l’Empire du milieu ne fasse pas appel, comme par le passé, à des importations massives de blé pour satisfaire une demande intérieure.

 

La production chinoise pourrait être suffisante pour satisfaire la demande intérieure.

De plus, l’Europe et le marché mondial sont à la merci de toute hausse de production de céréales en Russie et en Ukraine. La Fédération de Russie ne s’étant pas reconstituée des troupeaux bovin et porcin équivalents à ceux qu’ils étaient avant la chute du mur de Berlin, inondent les marchés portuaires de leurs excédents de céréales.

La campagne 2008/2009 s’annonce déjà avec 11 millions de tonnes écoulées très bonne. Ceci dit, les importations de porcelets par la Russie laissent augurer une hausse prochaine de la production de porcs charcutiers dans des bâtiments nouvellement construits. La Russie et l’Ukraine ont des potentiels de développement en production animale qui leur permettent largement de figurer un jour en tête des plus grands producteurs et exportateurs mondiaux de viande.

Bilan de santé de la Pac : 
propos de Rémi Haquin, président du Conseil de direction plénier de l’Onigc

« Une répartition sèche des soutiens publics en grandes cultures, qui ne tiendrait pas compte des prix des intrants et des prix des marchés de céréales, serait fortement dommageable pour la filière. En 2005, 2006 et 2008, ce sont essentiellement les aides qui ont fait le revenu des céréaliers. Onigc ne s’associe pas aux revendications syndicales, quelles qu’elles soient, des syndicats. Nous observerons et nous analyserons les décisions qui seront annoncées la semaine prochaine. »

Source : Terre-net du 18/02/09

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18 février 2009 3 18 /02 /février /2009 15:14


Cours du blé échéance mars 2009 = 141,5€ à 15 h 00 ce mercredi.

Je ferais un point ce soir avec les indicateurs techniques. En attendant j'attends vos remarques sur mon tracé que j'ai modifié pour essayer de coller au plus près aux évènements actuels. Pour vous aider, observer  l'indicateur du Stochastique.

22 h 30 : cours de clôture du Wheat sur le Cbot ce mercredi à 5,10 $ échéance mars 2009



Comme pour notre blé sur le marché à terme, le Stochastique lent pour le blé sur le Cbot est au plus bas et sur le point de se retourner à la hausse en croisant sa ligne de signal.
Le point serait à 5 $ le boisseau mais la bougie de ce soir, un doji inversé pourrait nous indiquer la fin de baisse à TCT, mais pour repasser haussier les cours devront franchir le haut du canal baissier à 5,65 $ soit une reprise de près de 10 %.

Concernant les cours du blé sur le MAT, la clôture s'est faite à 241,75 € juste sur la MM50 jours (dernier rempart pour stopper la baisse). Le Stochastique a quant à lui atteint son point bas. Et le MACD préserve de justesse sa zone positive. La finance (conjoncture économique boursière) a donc repris le dessus par rapport aux fondamentaux.
RDV donc demain et vendredi pour valider ces derniers supports avant une chute qui raurait pour objectif les points bas de début décembre.
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17 février 2009 2 17 /02 /février /2009 11:02

La FAO confirme une baisse de la production mondiale en 2009 par rapport à 2008

« Selon les premières indications, la production céréalière mondiale en 2009 serait inférieure au niveau record atteint en 2008 du fait à la fois de la diminution des superficies ensemencées et de conditions climatiques », signale la FAO dans un rapport sur les perspectives de récolte et la situation alimentaire mondiale publié le 12 février.

Sans donner de chiffres, l’organisation confirme les prévisions du CIC (Conseil international des céréales). « En Europe et aux Etats-Unis, les conditions sont en général propices pour le blé d’hiver mais les superficies ensemencées diminuent dans plusieurs grands pays producteurs en raison des moindres attentes concernant les prix et de la cherté persistante des intrants », explique-t-elle.

Dans les pays pauvres, « les indicateurs de récolte céréalière début 2009 sont à la baisse ». Les plantations de riz en Asie peuvent toutefois changer la donne et dans tous les cas, la hausse des stocks pourrait atténuer les effets d’une moindre production. Ils monteraient selon l’organisation 496 millions de tonnes en céréales, un niveau pas atteint depuis 2002.

32 pays restent en tout cas pour l'instant en situation de pénurie alimentaire.

Source : AGRA Presse du 15/02/09

En perspectives, regardant maintenant le graphe du blé sur le matif échéance mars 2009 :



Attention ! Les cours ne doivent pas franchir à la baisse le support du canal haussier ascendant à 46 €.

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16 février 2009 1 16 /02 /février /2009 11:33


Faisons un point sur les perspectives d'évolution du cours du pétrole
Actuellement, le prix du pétrole est dans un canal horizontal à court terme entre 35 et 50 $.

A court terme (un à trois mois), deux possibilités :
- rupture résistance 50 $ : signal haussier, objectif minimum 65 $ ;
- rupture support 35 $ : signal baissier, objectif 20 $.

 

A moyen terme (deux ans) :
Le prix du baril de pétrole construit un fond sur les 35 $, la solidité de ce support est donc à surveiller.

La rupture des 35 $ est "possible" et non pas "probable". La rupture des 35 $ entraînerait une baisse dans la zone des 20 $ le baril et aurait un effet dévastateur sur la production à long terme.

A long terme (cinq ans) :
La consolidation violente, que nous avons eu ces derniers mois, ne remet pas en cause la tendance haussière à long terme.

Nous avons vécu une petite baisse de la demande mondiale et un effondrement violent des prix du baril, qui détruit actuellement la création de nouveaux projets.

Ensuite, nous allons avoir le scénario inverse, une petite baisse de l'offre et la satellisation des prix du baril.

Source : L'Edito Matières Premières & Devises du 14/02/09

Maintenant regardant les cours du WTI échéance avril 2009 :


Il côte 42,5 $ à 11h30 ce matin.
On constate qu'il est venu prendre appui sur la boll inférieure mais que cette dernière s'oriente vers le bas.
Il est inférieur à ses MM7 (43,5 $), MM20 (45 $) et MM50 (47 $).
Le MACD est légèrement négatif et légèrement inférieur à sa ligne de signal.
Le RSI est dans la zone de vente à 38.
Les cours du brut évoluent donc depuis plusieurs mois sur l'échéance d'avril 2009 dans un trading range compris entre 40 et 57 $ le baril WTI côté sur le Nymex.
Tant que les nouvelles macro-économiques ne seront pas en améliorations, il n'y a rien à attendre concernant une évolution positive des cours du brut à M.T.
Mais attention ...
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14 février 2009 6 14 /02 /février /2009 12:10
Tout d'abord, un grand merci à Laduge pour cette veille sur les articles issus de la presse économique nationale concernant les matières premières et notamment les "céréales".

INTERVIEW - Michel Portier est le directeur d'Agritel, un cabinet de conseil en gestion du risque de prix   sur les matières premières agricoles.

Lefigaro.fr/ jdf.com Quels facteurs jouent sur les cours des céréales ?
Michel Portier Le rythme de croissance de la population mondiale, qui devrait compter 9 milliards de personnes en 2050, combiné à la baisse continue du rendement des terres agricoles, constitue un facteur de hausse durable des cours des céréales. L'incertitude plane sur l'ampleur de la baisse des stocks mondiaux. Les Indiens et des Chinois diversifient leur alimentation, avec davantage de viande dans leur menu. Il faut 2,5 kg de blé pour produire 1 kg de poulet. Malgré la crise économique, chacun doit continuer à se nourrir, même si le consommateur peut se tourner vers des aliments moins chers. Les aléas climatiques, qui par définition ne peuvent pas être anticipés, impactent également les cours. Mais ces éléments fondamentaux ne suffisent plus aujourd'hui à analyser les mouvements de prix. L'intervention des fonds d'investissement influence également les cours.

Comment vont évoluer les prix par rapport à l'an dernier ?
La volatilité restera très forte sur le marché des céréales cette année. Les matières premières agricoles apparaissent comme un bon thème d'investissement. Le climat favorable en 2008 a permis une récolte exceptionnelle, de 682 millions de tonnes de blé. Avec cette production record, les stocks de blé dans le monde ont commencé à être reconstitués, mais ils restent très bas. En 2007-2008, ils n'avaient pas été aussi réduits depuis 15 ans, ce qui explique en partie l'envolée des cours. La hausse des prix en 2007 était incontestablement excessive, tout comme l'a été le repli en 2008, avec un plus bas atteint le 5 décembre. Le marché stagne depuis trois semaines, car on estime que la baisse des récoltes de blé attendues à 640 millions de tonnes va combler le repli de la demande mondiale.

Quel est le juste prix du blé ?
Le prix d'équilibre du blé se fixe aujourd'hui à 140 euros la tonne. Il correspond au coût de revient, qui a flambé de 40% en trois ans, du fait de la forte hausse du prix des engrais. Autrement dit, les producteurs ne peuvent pas dégager de marge avec un prix inférieur à 140 euros la tonne.

Quel est l'impact de la baisse des cours sur les commandes de semences ?
Malgré la chute des cours, les agriculteurs des pays matures continuent de semer. En revanche, les pays émergents ne disposeront peut-être pas suffisamment de moyens pour investir dans les semences pour la prochaine récolte. La Russie va maintenir son emblavement, mais elle utilisera des semences OGM de Moldavie. Certains pays replanteront des grains de ferme récoltés l'année précédente, qui donneront un rendement plus faible. En Ukraine, plus aucune semence de maïs ni d'orge ne se vend. Une tonne de maïs ukrainien au départ du champ rapporte 30 euros, or ce prix correspond au seul coût de séchage des grains. La production pour ce niveau de prix s'avère donc impossible. A Chicago, premier marché mondial de céréales, le boisseau de maïs se vend 3 dollars. A ce prix, les producteurs américains risquent de semer moins de cette céréale, dont ils restent les premiers producteurs au monde. Cette probable diminution devrait entraîner une hausse des cours, d'autant que la demande de maïs destiné à la fabrication d'éthanol ne fléchira pas. Le président américain Barack Obama a en effet décidé de maintenir le développement de cette filière, bien que la quasi-totalité des usines productrices de ce biocarburant soient en dépôt de bilan.

Source : Le Figaro.fr du 13/02/09


Alimentation : la production céréalière s'oriente à la baisse en 2009

Ce que l'agence de l'ONU pour l'alimentation et l'agriculture (FAO) n'avait cessé de redouter ces derniers mois semble se réaliser. Selon les premières indications pour 2009 de la FAO, publiées jeudi 12 février, la production céréalière est orientée à la baisse. Le record enregistré en 2008, qui avait permis d'éloigner les risques de poursuite de l'envolée des prix alimentaires, ne serait donc qu'un bref répit. Selon la FAO, les surfaces ensemencées ont été réduites dans plusieurs grands pays producteurs de l'hémisphère Nord, en raison des moindres attentes concernant les prix et de la cherté des intrants. Aussi, les sécheresses en Argentine ou en Chine, et les pluies en Inde vont avoir un impact à la baisse sur les récoltes. En Argentine, la récolte de maïs va être réduite de 26 % à cause de la sécheresse qui sévit dans le centre-ouest du pays, malgré les pluies tombées ces derniers jours. La FAO pointe un danger supplémentaire : la poursuite de l'essor des agrocarburants. Durant la campagne commerciale allant de juillet 2008 à juin 2009, le volume de céréales consacrées à cet usage serait de 104 millions de tonnes, 22 % de plus que l'année précédente. "Soit encore 4,6 % de la production céréalière mondiale", commente l'organisation, qui, à l'automne 2008, avait appelé à réduire les risques en matière de sécurité alimentaire provoqués par l'essor des agrocarburants.

 

Source : Le Monde du 14/02/09

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13 février 2009 5 13 /02 /février /2009 14:40

Signalons d'entrée de jeu deux données importantes concernant le maïs chinois.

Primo, avec une production de 156 millions (Ms) de tonnes en 2008 (1) -- soit 20% du total mondial --, la Chine est le deuxième producteur de maïs du monde, derrière les Etats-Unis (300 Ms de tonnes (2)). Voilà donc une bonne raison de s'intéresser à ce marché qui, bien que peu connu encore en Occident, pourrait à l'avenir jouer un rôle prépondérant.

Secundo, le marché chinois du maïs est un marché très politique : l'Etat, soucieux d'assurer la stabilité des prix, peut y intervenir à tout moment pour influer sur ses cours, à la hausse comme à la baisse. Une telle omniprésence des pouvoirs publics est un élément qui compte, parfois de façon significative, dans l'évolution des marchés.

(1) Source : Bureau national des céréales, organisme relevant du Ministère chinois des céréales.
(2) Source : Ministère américain de l'Agriculture (USDA).

De nombreuses interventions depuis décembre 2007
Entre 2006 et 2007, les prix du maïs domestique se sont envolés à des niveaux historiques. En novembre 2007 par exemple, il fallait 1 930 yuans (256 $) (1) pour acheter une tonne de maïs dans la province du Zhejiang (sud) (2), soit 21,4% de plus que l'année précédente. Face à l'irrésistible ascension des cours, l'Etat chinois a décidé d'intervenir pour calmer le jeu. Ainsi a-t-il, entre le 11 décembre 2007 et le 14 mars 2008, procédé à 12 ventes aux enchères successives. L'ensemble des opérations - portant sur une partie des stocks étatiques de maïs - a consisté à vendre moins cher que les prix du marché.

(1) Sur le marché chinois du maïs, le cours est exprimé en yuan par tonne.
(2) Dans le sud de la Chine, les prix du maïs sont généralement plus élevés que dans les provinces du Nord (Heilongjiang, Liaoning, Jiling, Mongolie intérieure...), principales régions productrices.

Opérations globalement efficaces
Cependant, porté à l'époque par un contexte de forte inflation des matières premières, le maïs n'avait que peu réagi aux "rappels à l'ordre" gouvernementaux, et avait poursuivi son parcours haussier jusqu'à atteindre, vers mi-juillet 2008, un prix moyen de 1 768 yuans (255 $) la tonne (1). Au point qu'en août, l'Etat chinois a jugé nécessaire d'effectuer une nouvelle vente aux enchères. Le coup a plutôt porté, puisque le prix moyen est descendu à 1 733 yuans (253 $) la tonne.

(1) Selon les provinces et les régions autonomes –- on en compte 29 en Chine continentale –-, les prix variaient de 1 620 yuans (237 $)/tonne à 1 970 yuans (288 $)/tonne.

Après les ventes, l'Etat chinois passe aux achats
Mais au moment où nombre d'experts chinois auguraient une autre intervention étatique du même genre, le marché du maïs s'est brusquement retourné, victime notamment de la crise financière enclenchée en septembre. Les prix se sont alors mis à baisser partout en Chine...

Prenons le maïs du Heilongjiang : son prix est tombé de 1 640 yuans (239 $) /tonne fin juillet à 1 380 yuans (201 $)/tonne début novembre. Soit une chute de 15,9% en à peine quatre mois. Pour stopper l'hémorragie, l'Etat chinois n'a pas tardé à passer à l'action : entre fin octobre et mi-décembre il a, à trois reprises, racheté du maïs à des prix... supérieurs à ceux des marchés. Résultat : les cours ont remonté de 5%.

L'offre dépasse la demande
La relative efficacité de ces initiatives s'explique aisément : les trois dernières opérations effectuées par les autorités chinoises avaient pour but de racheter 3 000 tonnes de maïs, ce qui représente 20% de la production nationale pour 2008, et 50% de la production des trois principales régions productrices de la Chine (Heilongjiang, Jilin, Liaoning). Rien d'étonnant à ce que le gouvernement chinois soit en mesure de contrôler les cours du maïs.

Mais les interventions musclées de Pékin mettent surtout en lumière un fait inquiétant : les fondamentaux du marché chinois du maïs se sont considérablement dégradés depuis septembre. En effet, alors que l'offre s'est établie à 156 Ms de tonnes, la demande, quant à elle, a nettement reculé, pour tomber à un chiffre bien inférieur aux 145 Ms de tonnes initialement prévus

Quelle tendance pour 2009 ?
Conscient de la gravité de la situation, l'Etat chinois s'est fixé pour objectif de soutenir les cours jusqu'à fin avril 2009, en rachetant au moins 3 000 tonnes supplémentaires. Certes, l'évolution des prix du maïs sur le marché chinois est assujetti à de nombreux facteurs : équilibre entre l'offre et la demande, les conditions climatiques, les prix sur le CBOT (qui impactent les prix du maïs chinois à l'export), les cours du brut (qui influent sur la demande d'éthanol et donc de maïs)... Mais les interventions étatiques pourraient y exercer une influence non négligeable, voire déterminante.

S'il est difficile d'affirmer aujourd'hui que le marché a touché le fond, nous sommes prêts à parier que les prix du maïs chinois pourraient, cette année, évoluer entre 1 400 (204 $) et 1 800 yuans (234 $)/tonnes.

Source : L'Edito Matières Premières & Devises du 12/02/09

Un petit graphe (essai de tracé) sur le maïs pour nos amis du Sud Ouest à 14 h 30 :


Sentiment : nous sommes à la limite de la rupture, à moins que celle-ci est déjà commencée !
A suivre avec la clôture de ce soir (mise en ligne à partir de 19 h 30).

Clôture du 13 février pour le Maïs sur le Cbot échéance mars 2009 à 3,63 $ (soit - 3 cts).
Les cours s'enfoncent un peu plus cassant de - de 2 % le canal haussier (donc sortie non confirmée ce vendredi) mais il va falloir que les cours se ressaississent dès lundi sous peine de prolonger la spirale baissière avec pour objectif le retour sur la base du canal baissier à 3,30 $.
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12 février 2009 4 12 /02 /février /2009 11:10

Les dernières news :


Agreste, le service des statistiques du ministère de l’agriculture, a publié de nouvelles estimations d’emblavements 2009/10 en baisse de 2% à 4,92Mha par rapport à décembre contre 5,06Mha l'an passé. En colza les emblavements sont également revus en baisse de - 0.7 % à 1.429 millions d'hectares contre 1.438Mha l'an passé.  Et le service des douanes indiquait un rythme des exports français en forte progression par rapport à la campagne 2007/08 à la même époque : 5,2MT exportés cette année contre 2MT, soit plus de 60% de l’objectif de l’ONIGC fixé à 9MT. Si le rythme se poursuit ainsi, l’ONIGC pourrait réviser à la hausse son objectif.

D'un point de vue graphique blé échéance mars 2009 : les choses se précisent .

Les cours consolident toujours au sein d'un range assez étroit (152 / 147 €).
Dans le corridor haussier, on observe que les cours arrivent au bout de la pointe d'un petit triangle (dans la sortie est imminente, qlq jours).
Les cours évoluent juste au-dessus de leurs MM7 et MM20 jours mais largement au-dessus de la MM50 j.

Les bandes de Bollinger se resserrent fortement (borne inférieure = 146 ; borne supérieure = 154€).
Le MACD reste positif bien qu'inférieur à sa ligne de signal.
Le RSI est toujours supérieur à sa zone de neutralité (53)
La DMI supérieur toujours positive revient au contact de la DMI inférieur sans la croiser à la baisse (prend appui ?).
Le Stochastique est orienté à la baisse mais son potentiel de baisse semble limité.


Concernant le CBOT, j'y reviendrai ce soir, mais il se peut que pour la 2ème fois, qu'il puisse venir prendre appui sur les 5,4/5,45 $ le boisseau et du même coup construire la 2ème partie d'un double bottom ou encore appelé " W " (figure intéressante pour la suite de l'orientation des cours).

22 h 30 graphe du Wheat sur le Cbot en clôture 5,39 $ le boisseau :


Le Stochastique lent (un indicateur très suivi pour la tendance) est sur le point de se retourner à la hausse.
Dès demain vendredi, les cours doivent rebondir sous peine de s'effondrer (hypothèse peu probable surtout au vue du rebond spectaculaire sur le Nasdaq et le DJ dans la dernière de cotation). Si rebond demain, nous aurions la mise en place de la dernière jambe du " W " permettant d'engager un rebond assez important dans les semaines à venir.
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