Le marché des céréales

Après un mouvement de panique mardi matin sur les marchés financiers (avec un point bas pour le CAC40 à 3850 points), et donc une répercussion sur les cours des matières premières avec les dégagements des Hedges Funds, on assiste à une stabilisation des cours du blé échéance novembre 2008 sur la base des 160/165€ (après avoir touché un point bas à 157€ mardi matin).

Nous sommes actuellement (ce jeudi en début d’après midi) à 163€/T avec des indicateurs comme le puissant MACD qui bien que négatif est en train de s’aplanir (avec un espoir de pouvoir couper à la hausse sa ligne de signal dans les jours à venir).

Le Stochastique est en phase de rebond, mais les cours ne le suivent pas franchement.

Le RSI, après avoir été en zone de sur-vente maxi mardi se retourne (RSI > 30) mais sans donner de signal puissant pour amorcer un retour de la hausse.

Le DMI est quant à lui sans direction mais avec la Di+ et la Di- totalement opposées, donc avec un mouvement en préparation (probabilité pour un retournement de tendance).

La parité €/$ est quant à elle voisine des 1,4 avec une un point bas touché en ce début d’après midi à 1,379 (permettant une meilleure compétitivité des céréales françaises et européennes sur le marché de l’export).

Avec un rappel concernant la saisonnalité des mouvements sur le marché des céréales : la période 15 Oct / 15 Nov étant toujours 8 fois sur 10 une période active pour la hausse des cours.

Nous avons assisté sur les marchés hier à une contagion généralisée de la panique financière, avec la chute des différentes places boursières de pus de 5 % en général, et les matières premières agricoles n’y ont pas échappé, notamment le blé qui a baissé de 6€/T sur l’échéance Novembre 2008 pour inscrire un plus bas à 159,75€ avec un gap non refermé à l'ouverture.

Les marchés agricoles font ainsi pour le moment abstraction de leurs fondamentaux et les  points graphiques jouent un rôle essentiel dans l'évolution des cours actuellement, c’est le cas du support des 165/166€ qui a rompu et maintenant l’attirance ce fait vers le bas pour aller refermer le gap laissé à 152€ environ.

A moins que nous ayons des nouvelles en provenance du continent américain redonnant une lueur d’espoir au monde de la finance.

D’un point de vue technique, je suivrai tout particulièrement le RSI qui me paraît être en zone de sur-vente (donc un probable retournement à anticiper sur le TCT), ainsi que le Stochastique qui est de nouveau arrivé rapidement en zone de sur-vente et pourrait de nouveau casser sa ligne de signal à la hausse. Quant au MACD, il est repassé sous sa ligne de signal mais tendrait de nouveau à s’aplanir (pas de signal CT).

Vous le constatez, les cours peuvent aussi bien rebondir vers les 166€, comme s’enfoncer vers les 152€ pour refermer le gap. Il reste à observer les volumes qui me semblent être important.

Les prix des produits agricoles à la production en France poursuivent leur repli en août, avec une baisse de 0,8% sur un mois, ce qui ramène la hausse annuelle à 3,7%.

Les prix des céréales renouent avec la baisse en août (- 6,2%), notamment celui du maïs (-13,4%) et sont désormais passés au-dessous des niveaux d'août 2007, précise l'Institut national de la statistique et des études économiques (Insee).

Les cours des oléagineux refluent également en août (-10,9%) dans un contexte de baisse des cours du pétrole, de bons rendements attendus en France et en Europe pour le colza, et de la concurrence du tournesol de la mer Noire.

Les prix des légumes sont à la baisse (-14,3%) alors que ceux de la pomme de terre affichent des prix supérieurs de +11,7% à ceux de la saison précédente. Les prix de fruits de saison augmentent de 5,9%.

Tandis que les cours du porc poursuivent leur progression, ceux de la volaille amorcent un recul après une année de hausse continue et les cours des veaux de boucherie, qui se replient depuis le printemps, sont inférieurs de 18,3% à ceux d'août 2007.

La hausse des prix des engrais ralentit

Quant aux prix de gros (payés sur le marché de Rungis), toutes productions confondues, ils reculent de 4,5% sur un mois, mais augmentent de 0,3% sur un an. Les prix d'achat des moyens de production (biens et services utilisés par les agriculteurs sur leurs exploitations) s'infléchissent en août (-0,3%) après une hausse soutenue depuis un an. Les prix de l'énergie reculent (-6,8%) mais l'envolée reste forte (+37,5%) sur un an.

La progression des prix des engrais et amendements ralentit (+1,7% en un mois, +56,9% sur un an) de même que celle des aliments pour animaux (+0,4% sur un mois, +18,7% sur un an).

Source : Insee conjoncture - 26/09/08

Grâce aux estimations favorables pour la récolte mondiale de soja et à la récolte européenne de colza et de tournesol qui s’annonce abondante, les tensions sur les marchés des oléagineux ont plutôt tendance à s’estomper.

Un rapport de l’Usda estime la production mondiale d’oléagineux de la campagne 2008-09 à un niveau record de 416 millions de tonnes. Cette annonce a eu un impact direct sur les cours des oléagineux au mois d’août.

La production mondiale de soja est annoncée à 237 millions de tonnes en 2008-2009, soit 9% de plus que la campagne dernière. L’amélioration des stocks finaux de juin 2009 par rapport aux précédentes estimations et le recul des cours du pétrole fin juillet ont entraîné la baisse des cours du complexe soja au mois d’août. Le cours moyen des graines de soja sur le marché à terme de Chicago a baissé de 14% entre juillet et août pour s’établir à 302€/t. Le cours des tourteaux de soja a atteint 251€/t fin août soit 12% de moins qu’en juillet. Malgré tout les prix, restent largement en hausse par rapport à août 2007 : +37% pour les graines de soja et +40% pour les tourteaux de soja.

Les perspectives de récolte de colza et de tournesol européennes sont bonnes pour la campagne 2008-2009. Elles ont entraîné un repli des cours, encore plus marqué pour le tournesol. Le cours du colza rendu Rouen est en baisse sur les mois de juillet et août. Fin août, le cours moyen a chuté de 14% par rapport à juin à 382€/t. C’est son plus bas niveau depuis novembre 2007. « Les cours sont toutefois près de 30 % supérieurs à leur niveau de début de campagne 2007-2008 » indique le Ssp (Service de la statistique et de la prospective). Côté tournesol, le cours moyen rendu Bordeaux chute de 37% entre juin et août où il se chiffre à 368€/t. Le cours moyen sur les 2 premiers mois de la campagne reste toutefois supérieur de 23% par rapport à 2007-2008.

Source : Terre-net Média 23/09/08

L’Onigc prévoit une forte concurrence entre céréales fourragères (blé fourrager, orge, maïs) en 2008/09 sur le marché de l’alimentation animale. Cela du fait d’une récolte de maïs en nette reprise dans l’UE et d’importantes quantités de blé fourrager dans le monde.

Les industries de l’alimentation animale auront un rôle clé sur les marchés céréaliers, a estimé Patrice Germain, directeur général adjoint de l’Office national interprofessionnel des grandes cultures, dont le conseil spécialisé «céréales» s’est tenu le 10 septembre. Ce sont elles qui arbitreront en faveur du blé, de l’orge ou du maïs, étant donné l’importance des récoltes fourragères.
Le blé fourrager est abondant partout dans le monde : dans toute une partie de l’UE où les blés de qualité panifiable se font rare (Royaume-Uni, Allemagne, Roumanie), en Ukraine, au Canada (fusariose), et même aux États-Unis où la moisson de blé de qualité standard, le Soft Red Winter, atteint un niveau inédit depuis le début des années 1980.
La moisson européenne de maïs quant à elle pourrait atteindre 60 Mt, soit 11 de plus que l’an dernier. La production roumaine augmenterait de 5 Mt, à 9,5 Mt. La production hongroise doublerait purement et simplement.
Quant à la récolte européenne d’orge, elle est estimée en hausse de 6 Mt, à 64 Mt.
Source : Agra presse